GameStop: Un foro de internet hizo perder millones a especuladores de Wall Street

Esta semana hubo un revuelo en Wall Street después de que un grupo de usuarios del foro de internet Reddit hicieran que una empresa de venta de videojuegos ganara millones de dólares en el valor de sus acciones y enloqueciendo a corredores de bolsa.

GameStop es una empresa de videojuegos físicos; venden DVDs, CDs y cassettes en medio de una era en que las consolas de videojuegos, todas, se conectan a internet y pueden bajar los juegos de la red.

Para quienes conocen la referencia, GameStop es una especie de Blockbuster de videojuegos, destinada probablemente a morir más pronto que tarde. Algunos tiburones de Wall Street de hecho apostaron sus dineros para hacerla caer más rápido y ganar plata en la pasada.

¿Cómo se puede hacer que una empresa pierda valor y muera, y ganarse un dinero en el proceso?

por medio de las acciones a corto plazo (que en la jerga del medio se dice «going short»), que se explican así: imaginate que pedís «prestadas» 100 acciones que valen US$1 la unidad a una empresa que viene en picada desde hace años. Le prometes devolvérselas en un mes, y así será. En el entretanto, vendes las 100 acciones en US$0.60 y apuestas para que bajen más de valor antes del mes. Si tenés suerte, bajan a US$0.50 y las comprás de vuelta a ese precio.

Pasado el mes las devolvés a la empresa y ya ganaste un 50%. Es una práctica bastante común entre los especuladores de las bolsas a nivel mundial. Pero puede pasar también que en ese mes las acciones más bien suban de valor: si pagaste US$1.000 por mil acciones, y al devolverlas valen US$2, entonces perdiste US$1.000 en la especulación.

Internautas justicieros

Es ahí donde entran a jugar los usuarios de Reddit, que empezaron a organizarse colectivamente para lograr que las acciones de GameStop subieran a un pico máximo de casi US$500, lo cual puede parecer algo normal para acciones de las empresas que figuran en las bolsas, pero hay un dato relevante: hace exactamente un año, el 29 de enero de 2020, las acciones valían US$4.21 la unidad y sobre las 10 de la mañana de este 28 de enero de 2021 llegaron a tocar US$421. Eso es un aumento en el valor de más de 10.000% (sí, 10 mil por ciento, no sobran ceros).

Según explicó en un hilo de tuits la empresa de inversiones Fintual, «Wall Street permite hacer esto (las negociaciones «going short») de muchas formas, por ejemplo a través de contratos que permiten ganar si la acción baja. Estos contratos se llaman “derivados”, porque su precio deriva de otro instrumento. Algunos contratos derivados son simples, como los futuros, donde sólo ganas la cantidad que bajó el precio. Otros contratos son algo más complejos, como las “opciones put”, que dan la opción de ganar dinero solo si el precio de la acción queda por debajo de un cierto límite».

Uno de los blancos de la campañan de los redditters fue Gabe Plotkin, entendido por los foristas como un «victimario» que suele usar la estrategia de compras en corto para hacer dinero. Administra fondos de cobertura (hedge funds) en Wall Street y, con este tipo de mecanismos, se está convirtiendo en un joven magnate.

La estrategia de su firma de inversiones Melvin Capital consiste en apostar que ciertas acciones suban, pero también apostar a que otras acciones bajan, y con eso obtener muy buenos resultados (hasta hace un par de semanas al menos). Esto fue lo que intentaron hacer los usuarios de Reddit, pero a la inversa, algo así como un grupo anónimo de Robbin Hoods que le quitaron el poder a Wall Street causando el pánico y el revuelo.

Dentro de Reddit existe un grupo que se llama r/WallStreetBets: gente joven -muchos de ellos en sus veintes- y que convierte su frustración en contra del sistema en apuestas muy especulativas para hacerse ricos rápido. Estos usuarios utilizaron, precisamente, una app llamada Robbinhood, que permite «irse en corto» y apostar al precio de una acción mediante operaciones simples o incluso opciones. Es decir, cualquier hijo de vecino puede operar contratos de derivados financieros desde su smartphone.

Es así que armaron una suerte de grupo de inteligencia colectiva integrada por «nerds» socialmente torpes, que usan a los computadores para la búsqueda de justicia en internet y actúan en masa haciendo análisis financiero de forma sincronizada, decidiendo en conjunto.

Melvin Capital había estado especulando con las acciones de GameStop y, como si lo vieran como un villano, los redditers atacaron con todo comprando acciones individuales o pequeños paquetes de estas en miles de transacciones que en Wall Street pareció como un frenesí de compras. Cuando los corredores de bolsa y los algoritmos de la bolsa detectan miles de compras de una acción específica salta la alarma y algunos corren a comprar: a mayor demanda mayor precio por acción.

«Como a GameStop le iba mal, las apuestas de Melvin Capital iban de maravilla: el precio bajaba, y ellos continuaban ganando. Iba todo tan bien que el tamaño de esas apuestas se hacía cada vez más grande, utilizando además ‘opciones put’ para poder aumentar más la apuesta», agrega Fintual en su explicación. «Todo bien hasta que los jóvenes del grupo de r/WallStreetBets identificaron el talón de aquiles de Melvin Capital: las apuestas de mercado en contra de la acción eran tan grandes que al medir el tamaño total de éstas era mayor que incluso el total de acciones circulantes de GME», agregan.

Las apuestas en contra eran de 158% versus las acciones totales de GME que hay disponibles en el mercado. En palabras simples, eran más apuestas en contra que acciones disponibles.

GME es el acrónimo que recibe GameStop en la bolsa. 

Ese era un gran error si es detectado por un grupo de “nerds hackers” de Reddit que tienen en su celular Robinhood. La estrategia que idearon para aniquilar a Melvin Capital era simple y demostró ser súper efectiva: comprar acciones de GME para impulsar el precio de la acción. Es así que los internautas lograron subirle 10.000% el precio a las acciones en un año, provocado que Melvin Capital y decenas de otros especuladores perdieran cientos de millones de dólares.