EUR/USD. 15 ноября. Итоги дня. Слабый отчет по промпроизводству США нивелирован слабой инфляцией в Евросоюзе.

4-часовой таймфрейм

Амплитуда последних 5 дней(high-low): 27п – 36п – 25п – 39п – 42п.

Средняя волатильность за последние 5 дней: 34п(низкая).

Последний торговый день недели для валютной пары EUR/USD прошел в восходящем движении. Однако, если не только посмотреть на график движения пары евро/доллар, но и выяснить, на каком уровнем сейчас находится волатильность, становится ясно, что пятничное укрепление евровалюты с трудом можно назвать «укреплением». Средняя волатильность сейчас составляет всего 34 пункта в день, что является крайне низким показателем. А в пятницу, евровалюта сумела подорожать на 30 пунктов. Таким образом, ничем иным, кроме как «коррекцией», назвать это движение нельзя. Мы уже писали неоднократно на прошлой неделе про «парадоксальную ситуацию», с которой столкнулись трейдеры валютной пары. С одной стороны, мы по-прежнему считаем, что особых причин для сильного роста европейской валюты нет. Макроэкономическая статистика ухудшается и в Штатах, и в Еврозоне, но в Евросоюзе даже быстрее, так что даже рухнувший вниз показатель промышленного производства в США нельзя расценивать, как абсолютно негативный для пары фактор, так как в Европе ситуация обстоит ничем не лучше. С другой стороны, на текущих значениях цены, минимальных за два года, медведям нужны более веские причины, чтобы продолжать покупать доллар и избавляться от евровалюты, а этих причин также нет. Таким образом, в текущих условиях мы не ждем ни дальнейшего падения евровалюты, ни сильного падения валюты США.

Что касается макроэкономической статистики в пятницу. Мы считаем, что никаких особых фундаментальных оснований для роста евро не было. Инфляция в Евросоюзе в октябре осталась на уровне прошлого месяца – 0,7% г/г. Стоит ли говорить, что это очень низкое значение? А любое низкое значение такого важного показателя, это дополнительное основание для Европейского ЦБ, чтобы смягчить монетарную политику еще сильнее. А понижение ключевой ставки – это однозначно медвежий фактор для валюты страны-эмитента. Далее. Основной показатель розничных продаж в США в октябре прибавил 0,3% при прогнозном значении +0,2% м/м. Опять-таки отчет в пользу американской валюты. Только лишь промышленное производство, которое, как мы уже говорили, сократилось в октябре на целых 0,8% м/м можно назвать негативным для доллара фактором. Однако, если рассматривать весь пакет макроэкономической статистики в целом, то становится ясно, что она была, как минимум, не разочаровывающей для американской валюты.

Более того, мы обращаем внимание трейдеров еще раз на немаловажный факт – ФРС, скорее всего, взяла паузу в цикле понижений ключевой ставки. Об этом непрозрачно намекал Джером Пауэлл на двух выступлениях в Конгрессе США, да и по мнению многих экспертов, в дальнейшем смягчении монетарной политики нужды сейчас нет. А вот Европейский Союз, который и так значительно проигрывает в силе монетарной политики, может в ближайшее время понизить свою ключевую ставку еще раз, так как макроэкономическая статистика продолжает оставлять желать лучшего. И если это случится, именно это событие может стать как раз тем необходимым основанием для медведей, чтобы пробить прошлый двухлетний минимум и продолжить нисходящий тренд.

Таким образом, одним из ключевых вопросов для евробыков сейчас остается: какие действия предпримет ЕЦБ во главе с Кристин Лагард в декабре. Да, заседание центробанка ЕС состоится лишь в следующем месяце, но это будет первое заседание после Марио Драги. Именно на нем мы и поймем, готова ли Кристин Лагард начать с места в карьер и сразу понизить ключевые ставки или же начнется долгий период «раскачки» с ожиданием результатов по программе количественного стимулирования, которая возобновлена с 1 ноября? По мнению многих экспертов, Кристин Лагард продолжить политику Марио Драги. То есть рано или поздно(скорее, рано) ЕЦБ вновь понизит ключевую ставку, так как ничего другого попросту не остается. Таким образом, вопрос: случится ли это событие уже в декабре? Мы считаем, что вероятность подобного развития событий не более 30-40%. Все-таки ЕЦБ должен оценить результаты действия нового раунда программы QE на более длительном отрезке времени, чем 1 месяц. Плюс в последнее время различные индикаторы начали показывать снижение вероятности рецессии в Еврозоне в течение ближайших двух-трех лет. Это не означает, что «все хорошо», и что можно открывать шампанское. Но в декабре, скорее всего, форсировать события ЕЦБ не будет. А это означает, что евровалюта имеет шансы завершить текущий год без обновления минимумов.

Техническая картина пары выглядит абсолютно понятно. Началась коррекция, о котором мы говорили всю прошлую неделю. Котировки подобрали к своим 2-хлетним минимумам и именно это и сыграло в пользу коррекции. Таким образом, теперь можно рассчитывать на укрепление евро, как минимум, к уровню 1,1086, около которого пролегает и важная и сильная линия индикатора Ишимоку Сенкоу Спан Б.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD начала виток коррекционного движения. Таким образом, сейчас можно рассматривать покупки евровалюты, но только малыми лотами, так как текущее движение идентифицируется сейчас именно, как коррекционное. Возвращаться к покупкам американской валюты рекомендуется не ранее обратного закрепления пары евро/доллар ниже критической линии Киджун-сен с целью уровень поддержки 1,0966.

Пояснения к иллюстрации:

Индикатор Ишимоку:

Тенкан-сен – красная линия.

Киджун-сен – синяя линия.

Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.

Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.

Чинкоу Спан – зеленая линия.

Индикатор Боллинджер Бандс:

3 желтых линии.

Индикатор MACD:

Красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.

Уровни поддержки/сопротивления классические:

Красные и серые пунктирные линии с ценовыми обозначениями.

Пивот уровень:

Желтая сплошная линия.

Уровни поддержки/сопротивления, учитывающие волатильность:

Серые пунктирные линии без ценовых обозначений.

Возможные варианты движения цены: