Bloomberg: США прекратят обслуживание российских ОФЗ
Вероятность технического дефолта увеличилась для РФ, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» директор Высшей школы финансов РЭУ им. Г. В. Плеханова Константин Ордов, добавив, что это вынудит нас рассчитывать на собственные силы.
Минфин США провоцирует в РФ технический дефолт
Информационное агентство Bloomberg утверждает, что американские власти готовы полностью перекрыть РФ возможность проводить выплаты по гособлигациям после 25 мая 2022 года и тем самым спровоцировать у нас технический дефолт.
Долларовые операции, к которым привязаны выплаты купонных доходов по облигациям федерального займа (ОФЗ), были запрещены для Центробанка и Правительства РФ решениями американских властей сразу после событий 24 февраля 2022 года.
Однако в марте минфин США ввел исключение и дал временную лицензию (как раз до 25 мая 2022 года) на долларовые выплаты по ОФЗ. Процесс шел сложно, но в целом РФ осуществила все необходимые выплаты.
Если информация Bloomberg верна, то ровно через неделю этот процесс прекратится и РФ будет объявлен технический дефолт. Ареста 315 млрд долларов валютных резервов Москвы не хватило, а перекрытия выплат по ОФЗ будет достаточно.
Объем обязательств по ОФЗ равняется примерно 20 млрд долларов, а половина бумаг принадлежит российским игрокам, но внешние платежи по документам эмиссии должны проходить в долларах и через банк JP Morgan.
Минфин РФ в ответ, вероятно, предложит рубли для выплат обязательств, контрагенты откажутся, после чего будут просрочены сроки и западные рейтинговые агентства объявят, что в нашей стране произошел технический дефолт.
Американцы не добились успеха с помощью своих санкционных пакетов и теперь пытаются создать проблемы экономике России путем технического дефолта, но российские рейтинги на Западе и так находятся на подобных отметках.
Против РФ были введены жесточайшие и беспрецедентные санкции, в результате чего западные инвестиции закрыты для Москвы на неопределенный срок и на их задействование нельзя рассчитывать даже в отдаленной перспективе.
США готовят рынок к прекращению работы с РФ
«Американцы и британцы – главный центр учета распределения купонных выплат находится у них – до последнего упражнялись с российскими выплатами и тестировали, какая будет реакция рынков на их прекращение», – заключает Ордов.
Запрет на долларовые выплаты по российскому госдолгу не был применен сразу из-за опасений США по негативным последствиям для своей экономики, но сегодня американцы пришли к выводу, что рынок смирился с таким исходом.
«Недовольство у инвесторов есть, но стресс-тестирование показало, что обвала не будет. Был применен метод дрессировки: если одну новость постоянно повторять, то чувствительность к ней снижается», – резюмирует Ордов.
Для РФ технический дефолт если не неизбежен, то его вероятность сегодня значительно возросла, пусть она и не стопроцентна. Данный вброс сделан не официально, а через агентство Bloomberg, поэтому он может быть дезавуирован.
«Технический дефолт станет вершиной айсберга. Россия не сможет получить за рубежом финансирование для компаний, а иностранные фонды будут вынуждены избавиться от российских ценных бумаг. Полного выхода из них потребуют правила управления рисками, которыми руководствуются все игроки на рынке», – констатирует Ордов.
Проблема распространится и на азиатских инвесторов, которые работают по аналогичной схеме, там не будет особого отношения к российским активам.
«Мы видим исход игроков в банковском секторе: все боятся вторичных санкций, которые ограничивают решение азиатских инвесторов при работе с Россией, а в случае технического дефолта обстановка снова ухудшится», – заключает Ордов.
В моменте радикальных изменений не будет, но дефолт задаст негативный тренд.
РФ нужно рассчитывать на собственные силы
«Непредсказуемо поведение нашего ЦБ: непонятно, что он будет делать – ужесточать или смягчать денежно-кредитную политику. Ситуация для экономики РФ сравнима с гирями на ногах, привязывающих страну к внутренним инвестициям, но и там работа осуществляется на основе западных рейтингов», – резюмирует Ордов.
Данный подход сегодня заморожен, но полностью не пересмотрен.
Либеральные идеологи рассказывали нам, что политика и экономика должны быть разделены, а на примере действий американцев мы видим обратное. США сегодня давят на РФ с помощью экономических и финансовых инструментов.
«Все смешалось в доме Облонских – технический дефолт может быть объявлен России в ситуации, когда только замороженные на Западе валютные резервы превышают все наши долговые обязательства», – констатирует Ордов.
Технический дефолт не запрограммирован на 25 мая 2022 года, все здесь может быть переиграно. Однако в его условиях мы живем уже три месяца – иностранные финансовые рынки РФ недоступны, и это теперь будет диктовать правила игры.
Козырем России является профицит внешней торговли: если не будет значительного изменения базовых условий, то он составит 300 млрд долларов. Их наша страна может задействовать для финансирования экономики.