Криптовалюта против фондового рынка. В чем преимущества и недостатки

Инвестор с 10-летним стажем Леонид Кофман сравнил традиционные активы с инновационными криптовалютами и объяснил, в чем они схожи, а чем различаются.

Предупреждение:
Мнения экспертов могут не совпадать с позицией редакции. «РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях.
Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Криптоактивы могут заменить все стратегии инвестирования на фондовом рынке, начиная от дивидендных и заканчивая балансировкой активов между акциями роста и стоимости и аналогов IPO.

Особенность криптовалют в том, что часто их эмиссия либо изначально ограничена (как у биткоина) либо балансируется путем автосжигания (как у BNB). Такой подход выгодно отличает криптовалюты от фиатных денег: он не дает разогнаться инфляции, которой так боятся инвесторы. Инфляция съедает деньги и заставляет задумываться об их инвестировании. Однако из-за невиданной напряженности в мире, совершенно не ясно, куда инвестировать. Неудивительно, что инвесторы смотрят на крипторынок, где инфляция управляема.

Еще один важный аспект. Капитализация фондового рынка США составляет порядка $40 трлн. Добавим сюда еще $12 трлн Китая и почти $7 трлн Японии. В итоге получается порядка $60 трлн. Рынок криптовалют гораздо меньше. На 9 августа 2022 года его капитализация составляет чуть более $1 трлн. Можно сказать, что это примерно 1% глобального фондового рынка.

Причина в том, что в криптовалюты пока не зашел ни один крупный институциональный инвестор. Это неудивительно, поскольку даже ETF (биржевые фонды) на Ethereum и биткоин появились лишь несколько лет назад. Это дает кипторынку колоссальный потенциал, ведь даже рост, равный 1% фондового рынка, — это удвоение капитализации крипторынка, а фондовый рынок такого перетока денег может и вовсе не заметить.

Еще один момент, особенно важный для наших соотечественников. На крипторынке существенно ниже инфраструктурные риски в виде санкций, заблокированных бумаг и постоянно меняющихся брокерских комиссий. Есть свои риски, например, взломы централизованных бирж, хакерские атаки, фишинг, попытки регуляции со стороны государства и централизованных бирж. Но эти риски известны, и от от большинство из них реально защититься.

Если вы инвестируете в фондовый рынок и начали в нем разочаровываться, но понимаете, что как-то надо защищать капитал от инфляции, присмотритесь к криптовалютам — здесь есть возможности для построения диверсифированного портфеля. Расскажу о том, что выбрал для себя.

Первое. Риск-профиль. Криптоактивы исторически имеют более высокую волатильность, чем большинство активов на фондовом рынке. Это важно учитывать и выделать на них только часть инвестиций. Мой выбор — 10-15% капитала.

Второй момент — четкое понимание того, что криптовалюты это не защитный актив. Простой анализ динамики биткоина и индекса NASDAQ 100 покажет, что между ценой акций высокотехнологичных компаний и ценой биткоина есть четкая корреляция. А значит, при снижении фондового рынка наш крипто-портфель тоже будет «краснеть». Это важно помнить и не пугаться.

Третий момент — горизонт инвестирования. Если вы спекулянт, то горизонт для вас — это несколько часов, дней или недель. Для инвестора горизонт должен быть минимум год, а лучше три. Если вы не готовы к этому, то ни на фондовый рынок, ни в криптоактивы заходить не стоит.

На крипторынке инвесторам доступны многие стратегии. Буду приводить стратегию сразу с параллелью на фондовом рынке — от консервативных к более рисковым.

Инвестиции в стейкинг (аналог дивидендных выплат)

Тут все так же, как на фондовом рынке. Покупаем, держим — и за это нам капает какой-то процент. Но есть нюанс. Высоким APY (annual percentage yield — годовая ставка доходности) обычно могут похвастаться только проекты-новички, которым надо привлечь капитал. По мере роста объемов стейкинга APY будет снижаться. К этому добавляются риски снижения цены новой монеты. С этой точки зрения, дивидендные выплаты на фондовом рынке кажутся более надежными.

Инвестиции в монеты инфраструктурных проектов (аналог акций S&P 500)

Несмотря на всю «пузырчатость» крипторынка, на нем есть проекты, которые считаются базовыми, или инфраструктурными. На основе этих проектов строятся другие проекты. Инфраструктурные проекты берут на себя весь бэкенд — стабильность, безопасность и масштабируемость, оставляя разработчиками возможности решать проблемы пользователей более высокого уровня.

Лучшим таким проектом, на мой взгляд, является Ethereum. Это он стал первым блокчейном со смарт-контрактами. Это на нем функционирует наибольший объем NFT рынка. Это его эмулируют все мало-мальски крупные блокчейны, чтобы переманить к себе проекты с Ethereum. Это он является тем, кого хотят «убить» Solana, Cardano, Polkadot. Все эти проекты тянутся за Ethereum, но, думаю, после перехода на версию 2.0 Ethereum оставит их всех далеко позади.

Участие в IDO (аналог IPO)

IDO (Initial DEX Offering, первичное предложение монет проекта на децентрализованной криптобирже) — довольно точная аналогия IPO. Но плюс IDO в том, что нет локап-периода, как в IPO, а значит продать новые монеты можно сразу же. У IDO, точно так же, как и у IPO есть ярко выраженная сезонность. В частности, в крипто-зиму никто не спешит выходить на биржу. Но зато в крипто-лето про первичные предложения монет слышно, как говорится, из каждого утюга. В общем, все знакомо.

Шиткоины (считаю их аналогом акций малой капитализации Russel 2000)

Шиткоины — это как правило монеты мемных проектов (классический пример Shiba Inu и Dogecoin), которые не несут в себе ценности, но так сложилось, что они «выстрелили». Из-за хайпа, окружающего эти монеты, их цена очень волатильна, что в теории позволяет много заработать (или много потерять). Чем-то похоже на индекс Russel2000 с тройным плечом.

Подводя итог, отмечу, что сейчас очень интересный момент на крипторынке. Индустрия уже обзавелась фундаментально сильными проектами, в ней работают известные личности, криптовалюты все больше используют как инструмент оплаты товаров и услуг, но крупные инвесторы еще пришли. Поэтому многое впереди.

Источник - РБК