Работает ли эффект инсайдерских покупок?
Идея покупать акции, которые выкупают сами компании, звучит не плохо. Но насколько она оправданна исторически? Давайте проверим. Для этого сравним доходность ETF-фондов SPDR S&P 500 ETF (SPY) и Invesco BuyBack Achievers (PKW).
Первый фонд, думаю, вам хорошо знаком. Это популярный ETF на акции крупнейших американских компаний из индекса S&P 500. А второй – фонд от Invesco BuyBack Achievers ETF (PKW). Он включает в себя акции компаний крупной капитализации на основе динамики байбеков. Отслеживает индекс NASDAQ US BuyBack Achievers, который инвестирует только в те компании, которые выкупили 5% и более своих акций на открытом рынке за последние 12 месяцев. Ребалансируется в январе, апреле, июле и октябре.
Давайте теперь сравним доходность SPY и PKW на месячном графике. График построим с 2007 года, т.к. PKW начал торговаться на бирже в декабре 2006-го.
Доходность на графике за период (январь 2007 – август 2021 гг.):
- SPDR S&P 500 ETF (SPY) = 316,29% (линия красного цвета).
- Invesco BuyBack Achievers ETF (PKW) = 325,57% (линия зеленого цвета).
Как видно на графике, большую часть времени, начиная с 2011 года, PKW опережал SPY и давал возврат больше. При этом на коррекциях его просадка была на уровне с широким рынком, что хорошо. Так что, как видно, эффект инсайдерских покупок имеет место быть, и он был положительным для инвесторов.
Брать PKW в портфель или нет – это уже вопрос второй. В целом, фонд от крупного провайдера, но по активам не крупный (AUM = $1,19B, для сравнения у SPY AUM = $384B). Комиссия за управление у него выше, чем у фондов на S&P 500 (Expense Ratio = 0,62%), а дивидендная доходность ниже.
Но как идея для экспериментов и расширения ETF-кругозора вариант вполне интересный. Кроме этого он дает нам быстрый способ найти те компании, которые выкупают свои акции с рынка (чем не хак?). А что думаете на его счет вы? Напишите в комментариях ниже.