Добавить новость
Добавь свою новость бесплатно - здесь

Опубликовать свою новость бесплатно - сейчас

Private equity firms are sitting on $1.5 trillion in unspent cash, and looking to raise more


Analysts predict private equity fundraising will top $200 billion in 2020, off slightly from its peak hit last year.

It’s a new year and a new decade, and private equity finds itself in something of a paradox. PE firms have record amounts of unspent cash on hand, and they plan on heading back to the markets to raise still more.

Private markets continue to attract investors looking for the historically higher returns that can be found outside the public markets. The upshot: PE fundraising this year will likely come in fairly steady, near 2019’s record haul.

With all that cash on hand, it’s no surprise there were plenty of massive deals in 2019—including Swedish PE firm EQT Partners’ buyout of the skin-health unit from Nestlé for $10 billion (one of the largest such deals in 2019). And with Blackstone Group’s $3 billion deal (via their newly-minted Blackstone Growth Equity division) to obtain a controlling stake in MagicLabs (the company that owns dating app Bumble), PE firms appear to be finding new areas, like growth equity, to allocate their capital.

The PE mega-funds (those with over $5 billion), like those managed by Blackstone and KKR, are making up the largest proportion of capital raised, at levels not seen since 2007 just before the housing crisis hit, according to PitchBook.

Although returns in PE are tapering off slightly en masse, investors show no signs of being scared off. In fact, from a “net net” basis, the best returns are still coming from private markets, says Jill Shaw, the managing director at global investment firm Cambridge Associates. That’s “even if the absolute return expectations are coming down.”

One thing that’s lifting the market is the supply-side dynamics. PE deal prices continue to rise and the market for fundraising remains solid.

In 2020, fundraising likely won’t hit last year’s record (see chart), but analysts are still projecting PE fundraising will surpass a robust $200 billion this year, according to PitchBook—a solid amount that’s just slightly off the previous record hit in 2017 (with $241 billion raised).

“For the market, [2020 is a] continuation of the same trends from 2019, which is increased money flowing into the market and steady increases in prices being paid for businesses,” says Ian Loring, the managing director at Bain Capital Private Equity.

“Dry powder”

Right now, private equity is sitting on a massive nest egg.

According to recent data from Preqin, the private equity industry (which includes venture capital) has a record $1.5 trillion cash pile of so-called “dry powder,” or undeployed capital, going into 2020.

While plenty of high-growth startups have looked to the venture capital markets for fast (and big) funding, many companies are leveraging private equity capital to help them undergo transformational periods (such as expanding geographically or to drive M&A) in their businesses and “help accelerate that change,” Bain’s Loring says, utilizing, in the process, some PE firms’ operational capabilities.

Still, the concern remains that the PE market is one of too much capital chasing too few deals. And that’s driving up deal multiples—potentially bad news for firms who may be buying too high and limiting returns. According to PitchBook data, median PE deal value ticked above the $250 million mark for the first time in 2019. Loring notes that high prices in PE are “something that we all need to be incredibly mindful of. Buying things at the peak cycle … is a precarious proposition.”

Yet some firms don’t necessarily see the extra powder as a bad thing. In fact, Erik Hirsch, vice chairman and head of strategic initiatives at alternative investment management firm Hamilton Lane, says that while it can be easy to get “worried” about too much dry powder, a reduction in spending might actually show that fund managers are “being responsible and being cautious in their investment pacing.”

Even with more capital on the sidelines, private equity firms are predicting steady, if slightly lower, fundraising in 2020. And that’s despite the markets nearing, or having already reached, peak levels. (Hirsch, for one, thinks “we probably peaked a year or two ago.”) The capital raised by 2019 vintage funds (or those that began investing last year) totaled around $465 billion, according to data compiled by Bloomberg.

But cash will keep flowing, firms say. A few areas investors are eyeing to allocate their capital? Technology, according to Bain Capital’s Loring. It’s “pretty frothy,” he says, and will continue to be so in 2020. M&A in the private markets will be strong too, he adds.

Others like Hamilton Lane’s Hirsch see investors flocking to private credit strategies in further search of yield, while investors appear to be pivoting out of areas like energy.

And some analysts predict the trend of growth equity investing continuing into 2020, as maturing private companies (those too mature for late-stage venture) may opt for later growth funding instead of an IPO. The increasing popularity in growth equity (the number of U.S. growth equity deals has steadily risen from 2009 to its peak in 2018, totaling $57.6 billion across over 1,000 deals that year) has prompted many GPs (general partners) like Blackstone to create growth funds, according to PitchBook.

Choosing ‘flavors of ice cream’

Although cash in private markets is around all-time highs, there isn’t a shortage of places to put it. And as private equity balloons, the opportunities in its asset class expand with it.

Of note, areas like non-performing credit, senior loans, and an ever-growing geographic presence outside of the U.S. and Europe are just some of the ways private equity is offering a widening umbrella of options for investors, which Hirsch suggests is helping “absorb” all that extra capital.

“I analogize it to the number of flavors of ice cream,” Hirsch says. “The number of flavors of ice cream that are available to investors has gone up significantly.”

And clearly appetite is not a problem.

More must-read stories from Fortune:

Wells Fargo is the big bank that investors like least
—What we can learn from the man who tried to sell the Eiffel Tower
—Why it’s time for a futures market in health care
—Retailers reuse and recycle the way to increased growth
3 things investors can bank on in the uncertain 2020s

Subscribe to Fortune’s Bull Sheet for no-nonsense finance news and analysis daily.

Читайте на 123ru.net


Таблоид новостей

На 123ru.net все авторские, только что опубликованные новости доступны в разделе "Пользователи сайта", а также в городе, в котором данная новость опубликована. Кроме того, наиболее интересные и популярные на сегодня новости (рейтинг определяется по времени публикации и количеству посетителей, которые просмотрели публикацию на данный момент) бесплатно транслируются в автоматическом режиме на страницах партнёрского таблоида (только для новостей с изображениями, прикреплёнными к новости и имеющих достаточное для публикации разрешение и размер). Для трансляции в таблоиде, при публикации не забудьте выбрать раздел новости, в котором Ваша новость и будет впоследствии отображаться. 123 Новости (раз, два, три) - мгновенная публикация новостей из первых уст с ежеминутным обновлением. Первые новости - в первых строках!

Мы отбираем самое интересное, самое актуальное и востребованное именно сейчас, именно в том городе и регионе, где это происходит. Каждый пользователь сайта в любой момент может опубликовать свою новость в автоматическом режиме без модерации с нашей стороны, соблюдая лишь элементарные правила корректности в высказываниях и общепринятые нормы морали. Стать нашим корреспондентом в любом городе можно прямо сейчас.

Мы не берём денег не только за публикации Ваших новостей, сообщений и объявлений, но и рекламу Ваших публикаций на страницах наших таблоидов на всех языках мира. На сегодня наши услуги совершенно бесплатны для всех, без исключения, пользователей сайта.

Всё, что пишут о , в , для Вашего города и для всех тех, кому это просто интересно, — в наших лентах новостей от первого лица, без какой бы то ни было цензуры, без приоритетов редакторов, без зависимости от политической конъюнктуры, настроений, течений и обстоятельств. Наш читатель вправе знать всю правду и, поэтому: наш читатель - всегда прав!

На 123ru.net все новости (в том числе и ваши) доступны в переводе на практически любой из популярных языков мира. Для перевода достаточно выбрать из списка языков, размещённого в шапке сайта, интересующий Вас. Перевод выбранной страницы мы осуществим мгновенно в автоматическом режиме и с индексацией через поисковые системы. Читайте новости на языках мира у нас в режиме онлайн. 123ru.net — Ваш мир без границ и языковых барьеров! А с недавнего времени мы добавили и новости по разделам, категориям, интересам и блогам, что позволяет получить пользователю сервиса не только оперативную, но и альтернативную информацию по интересующей теме со всего мира, от совершенно разных независимых популярных и не очень источников на одной странице. Сервис также позволяет просмотреть всю ленту новостей по каждому источнику информации отдельно в формате календаря за любую выбранную дату и период.

Товары и услуги от рекламодателей

(что и где купить сегодня в регионе)
Недавно просматривали в рекламных предложениях:

123ru.net — поисковый источник актуальной информации не только о повседневной жизни Вашего города и городов Вашего региона, новостях, событиях и происшествиях, но и партнёрская интернет-витрина актуальных товарных предложений с доставкой в Вашем городе. Ежедневно на нашем сайте появляется, обновляется и дополняется самая свежая информация о товарах и услугах, акциях и скидках на самые разные темы от недвижимости и автомобилей до различных ежедневных услуг, мобильных приложений и самых свежих предложений местных интернет-магазинов и предприятий фактически по всем городам и регионам России, Украины, Белоруссии и Абхазии. Всегда — живая информация, всегда — актуальные цены. 123ru.net — только свежие интернет-предложения в регионах (ежеминутное обновление в режиме онлайн). Кто не успел — тот опоздал, кто опоздал — тот отстал! Будь в курсе нового — цени время! Промедлишь ты, другой успеет! 123ru.net — новый формат подачи информации, новый формат нового времени! В каждом слове — значение, в каждом баннере — смысл! Вся интернет-витрина — здесь.

Последние новости на сегодня по Вашему городу, частные объявления, самые полные ленты новостей от наших постоянных авторов в мобильном формате, календарный архив событий в России, Украине и мире, популярные разделы: Происшествия, Спорт, Авто, Гламур, Блоги и другие с прямыми переходами на первоисточники - просто, доступно, удобно уже сегодня и сейчас на платформе 123ru.net. Ни один ваш отзыв, комментарий не останется незамеченным. Мы восприимчивы к любым критическим замечаниям и предложениям с вашей стороны 24 часа в сутки и все 7 дней в неделю без выходных и перерывов на обед. Мобильный вариант проекта — здесь.

Новости последнего часа

Топ-10 новостей за сегодня на этот час:

123ru.net — быстрее, чем Я..., самые свежие и актуальные новости Вашего города — каждый день, каждый час с ежеминутным обновлением! Мгновенная публикация на языке оригинала, без модерации и без купюр в разделе Пользователи сайта 123ru.net.

Как добавить свои новости в наши трансляции? Очень просто. Достаточно отправить заявку на наш электронный адрес mail@29ru.net с указанием адреса Вашей ленты новостей в формате RSS или подать заявку на включение Вашего сайта в наш каталог через форму. После модерации заявки в течении 24 часов Ваша лента новостей начнёт транслироваться в разделе Вашего города. Все новости в нашей ленте новостей отсортированы поминутно по времени публикации, которое указано напротив каждой новости справа также как и прямая ссылка на источник информации. Если у Вас есть интересные фото Вашего города или других населённых пунктов Вашего региона мы также готовы опубликовать их в разделе Вашего города в нашем каталоге региональных сайтов, который на сегодняшний день является самым большим региональным ресурсом, охватывающим все города не только России и Украины, но ещё и Белоруссии и Абхазии. Прислать фото можно здесь. Оперативно разместить свою новость в можно самостоятельно через форму.

Другие популярные новости дня сегодня

Топ-4 анонсов новостей от партнёров:


123ru.net — ежедневник главных новостей Вашего города и Вашего региона. 123ru.net - новости в деталях, свежий, незамыленный образ событий дня, аналитика минувших событий, прогнозы на будущее и непредвзятый взгляд на настоящее, как всегда, оперативно, честно, без купюр и цензуры каждый час, семь дней в неделю, 24 часа в сутки. Ещё больше местных городских новостей Вашего города — на порталах News-Life.pro и News24.pro. Полная лента региональных новостей на этот час — здесь. Самые свежие и популярные публикации событий в России и в мире сегодня - в ТОП-100 и на сайте Russia24.pro. С 2017 года проект 123ru.net стал мультиязычным и расширил свою аудиторию в мировом пространстве. Теперь нас читает не только русскоязычная аудитория и жители бывшего СССР, но и весь современный мир. 123ru.net - мир новостей без границ и цензуры в режиме реального времени. Каждую минуту - 123 самые горячие новости из городов и регионов. С нами Вы никогда не пропустите главное. А самым главным во все века остаётся "время" - наше и Ваше (у каждого - оно своё). Время - бесценно! Берегите и цените время. Здесь и сейчас — знакомства на 123ru.net. Отели в Москве — здесь. Разместить свою новость локально в любом городе (и даже, на любом языке мира) можно ежесекундно (совершенно бесплатно) с мгновенной публикацией (без цензуры и модерации) самостоятельно - здесь.